|
 |
| Hazine Ürünleri ve Risk Yönetimi |
Ticari Bankacılık Yatırım HizmetleriHazine Ürünleri ve Risk Yönetimi
|
Ekonomik ve politik belirsizlikler küresel ekonomilerde likidite, döviz ve faiz gibi riskleri içinde barındırmakta ve doğru karar alınmasını güçleştirmektedir.
En genel tanımlamayla işletmelerin maruz kaldıkları riskler kaynaklarına göre üçe ayrılmaktadır:
Faiz Riski
Faiz riski faiz oranlarında ortaya çıkan değişimlerden dolayı karşı karşıya kalınan risktir. Bu risk herhangi bir yatırımdan beklenen getiriyi olumlu veya olumsuz etkilemekte veya işletmelerin yaptığı borçlanmalar üzerinde önemli bir etkiye sahiptir. Çünkü vade sonunda elde edilecek veya dışarıya aktarılacak nakit akımları üzerinde doğrudan etki etmektedir.
Döviz Riski
Döviz riski, bir firmanın kendi milli parası dışındaki paralarla kambiyo işlemlerinde bulunması ya da kendi ülkesi dışında net varlık ya da borçlarının olması durumunda ortaya çıkar. Döviz kuru değiştikçe yurt dışındaki net varlıkların ya da borçların değeri ile döviz işlemlerinin değeri fîrmanın kendi ulusal parasına çevrildiğinde değişecektir. Bir firmanın döviz kuru riskiyle karşı karşıya kalması için mutlaka uluslararası faaliyet göstermesi gerekmez. Yerel paranın yabancı paralar karşısında değerinin değişmesi sonucunda ulusal firmaların faaliyetleri de olumlu ya da olumsuz şekilde etkilenebilir.
Likidite Riski
Likidite riski belli bir dönemde elde edilecek nakit giriş ve çıkışları dengeli götürülememesi riskidir. Likidite riski hem bireyler hem de işletmeler için çok önemlidir. Çünkü nakit giriş-çıkışları dengeli olmazsa bazı yükümlülüklerin karşılanamaması gündeme gelebilir veya nakit temin etmek belli bir maliyet karşılığı yapılacaktır ki, bu ise kar maksimizasyonunu azaltan bir unsurdur.
Bankamız bu risklerden korunma amaçlı kullanılan ve uluslararası piyasalarda da geçerli olan Türev Ürünlerle sizlere karar alma süreçlerinizde destek olabilir.
Türev ürünlerin amaçları, faiz oranı, kur ve fiyat risklerinin yönetiminde, yatırımcının türev piyasalarda spot piyasada bulunduğu pozisyona karşıt bir pozisyon alarak spot piyasadaki risklerden korunma (hedging), tahmin ve beklentilere dayanarak fiyat artışlarından kar elde etmek amacıyla alım-satım yapılması şeklinde spekülasyon, aynı ve eşit miktardaki bir malın eş zamanlı olarak bir piyasadan alınıp diğer piyasada avantajlı bir fiyattan satılarak, riske girmeden fiyat farklılıklarından kar elde edilmesi şeklinde arbitraj şeklinde üç grupta toplanabilir.
Türev Ürün Çeşitleri
Forward
Forward işlemler, ileri vadede, belirlediğiniz miktardaki dövizin alım/satımını gerçekleştirmek üzere bugünden anlaşma yaparak döviz kurundan kaynaklanan risklerinizden korunmanızı sağlar.
Opsiyonlar
Opsiyon; bir finansal enstrümanın (döviz, menkul kıymet, emtia vb.) belirli bir tarihte ve belirli bir fiyattan belirli bir miktarda satın alma veya satma hakkını bir prim karşılığında alıcısına verir. Diğer yandan satıcısına da tahsil edeceği prim karşılığında satma veya satın alma yükümlülüğünü getirir. Amerikan Tipi opsiyonlar vade süresince, Avrupa Tipi opsiyonlar ise vade sonunda, sahibine kullanılıp kullanılmama hakkı tanıyan enstrümanlardır.
Opsiyonlarda, alıcı prim ödeyerek alma veya satma hakkını satın alırken; satıcı ise alma veya satma yükümlülüğü altına girerek prim kazanır.
Swap
Değişken faizli borcunuzu sabit faiz ile değiştirebilir, USD cinsinden bir yükümlülüğünüzü EUR ya da YTL‘ye çevirerek beklentileriniz doğrultusunda faiz ve kur riskinden korunabilirsiniz.
Vadeli Opsiyon Borsası(VOB)
İleri tarihli ödemeleriniz ve alacaklarınızdan doğan kur riskini kontrol etmek isterseniz VOB’da işlem gören Futures Kontratlara Fortis aracılığıyla ulaşabilirsiniz. Üstelik yurtiçinde VOB (Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası) üzerinden gerçekleştirdiğiniz futures işlemlerde vergi avantajından da yararlanırsınız. Çünkü futures işlemleri stopaja tabi değildir.
VOB’da aşağıdaki değerlerin ileri tarihli alım ve satımı için işlem yapabilirsiniz.
- Döviz kontratları (USD, EUR)
- Altın kontratı Faiz kontratları (91 gün, 365 gün)
- Endeks kontratları (XU100 ve XU30)
- Emtia kontratları (pamuk, buğday)
Diğer Yapılandırılmış Ürünlerimiz:
Banda Dayalı Mevduat
Anapara Garantili Banda Dayalı Mevduat yaparak kurun mevduat vadesi içinde veya sonunda belirlenen band içerisinde kalması halinde yüksek getiri elde etmeniz mümkün. Seçeceğiniz döviz kurunun vade süresince belirlenen limitler içerisinde kalması durumunda, normal mevduat faizine göre daha yüksek getiri elde ederken, vade sonuna kadar mevduatınızı bozmadığınız takdirde anaparanız da garanti altında olacaktır.
Çift Para Birimli Mevduat (DCD)
Vadesini ve kullanım fiyatını kendi tercihlerinize göre belirlediğiniz belirli bir döviz tutarını satma ya da alma hakkını bankamıza satarak mevduat getirinize ek getiri elde edebilirsiniz. Satma hakkı satmanız durumunda banka anlaşılan fiyattan(kullanım fiyatı) dövizini size satma hakkı elde etmiş olur, siz de alma yükümlülüğü altına girersiniz, bu durumda banka piyasa fiyatının kullanım fiyatının altında olması durumunda sözleşmede belirtilen döviz cinsini size satacak ve paranız karşı döviz cinsine dönmüş olacaktır.
Alma hakkı satmanız durumunda ise banka anlaşılan fiyattan (kullanım fiyatı) dövizinizi sizden alma hakkı elde etmiş olur, siz de satma yükümlülüğü altına girersiniz, bu durumda banka piyasa fiyatının kullanım fiyatının üzerinde olması durumunda sözleşmede belirtilen döviz cinsini sizden satın alacak ve paranız karşı döviz cinsine dönmüş olacaktır. Toplam getiriniz; Brüt Mevduat Faizi + Brüt Opsiyon Primi olarak hesaplanacaktır.
Kur Riski Korumalı DTH
Kur Riski Korumalı DTH yaparak, tasarruflarınızı dövizde değerlendirirken, dövizde yaşanabilecek düşüşlerden korunabilirsiniz. Mevduat getirinizin bir kısmı veya tamamından vazgeçerek, kurun yükselmesine karşı avantaj sağlarken, kurun düşmesi halinde döviz mevduatınızın yerel para birimine karşı yaşayacağı değer kaybından korunmuş olursunuz.
İMKB Performansına Dayalı Mevduat
İMKB Performansına Dayalı Mevduat’ta, belirlenen vade başından vade sonuna kadar İMKB-30 veya IMKB-100 (sizin seçiminize bağlı olarak) endeksindeki yüzde artışın belli bir oranı mevduatınızın faizine ek olarak ödenir. IMKB-30 veya IMKB-100 endekslerinin vade sonunda vade başına göre değer kaybetmesi halinde ise, yatırımcı sadece önceden belirlenen mevduat faizini alır.
|
|
